株価を見る間隔で、「マイナス」を見る回数はどう変わる？S&P500と日経平均の76年分で検証

この記事の結論

1. 1日ごとは53.1%、1年ごとは74.4%が上昇S&P500を1日ごとに見ると、前の日より上がっていたのは53.1%で、ほぼ2回に1回は下がった数字を見ることになります。1年ごとに見ると、上がっていたのは74.4%で、下がっていたのは4回に1回ほどでした。
2. 10年ごとは93.1%10年ごとに見ると、S&P500は93.1%、20年ごとでは1950年以降のすべての期間で上がっていました。持っている資産は同じでも、見る間隔によって、見た結果がマイナスだった割合は大きく変わります。
3. 損失回避の研究と、結果を知らされる回数の実験人は、同じ金額でも損の痛みを得の喜びの約2倍に感じるという研究があり、結果を知らされる回数を減らしたグループの方が、多くのリスクを取ったという実験もあります。
4. 日経平均の1990年以降は10年ごとでも約半分ただし、長く持てば必ずプラスになるわけではありません。日経平均は1990年以降で見ると、10年ごとに見ても上がっていたのは50.6%でした。

この検証は動画でも解説しています：動画を見る

見る間隔ごとの「上がっていた割合」

※1950〜2025年。日経平均は1年＝245営業日、10年＝2,450営業日などで計算。期間が重なっているため、3年と5年のように、間隔が長い方が割合がわずかに低くなることもあります。

S&P500を毎日見る人は、ほぼ2回に1回、前の日より下がった数字を目にします。1年ごとに見る人なら、それは4回に1回ほどです。見た結果のうちマイナスだった割合だけで約2倍違い、毎日見る人は見る回数そのものも1年に約250回と多いので、マイナスに出会う回数の合計はさらに大きく違います。10年ごとに見れば、下がっていた期間は7%ほどでした。

ただし、長く持てば必ずプラスとは限らない

※上がっていた割合。

S&P500は20年ごとに見ると100%の期間で上がっていましたが、日経平均を1990年以降で見ると、10年ごとでも上がっていたのは約半分でした。1989年末のバブルの頂点の後、長く高値を取り戻せなかったためです。見る間隔を長くすればマイナスに出会う回数は減りますが、どの市場でも長く持てば必ずプラスになるわけではありません。

まとめ

S&P500を毎日見ると約2回に1回、1年ごとに見ると約4回に1回の割合で、前に見たときより下がった数字に出会います。人は損を得の約2倍重く感じ、結果を頻繁に知らされたグループの方が、有利な賭けにも慎重になったという実験があります。見る間隔が、その人が実際に取れるリスクの大きさに影響している可能性があります。一方で、日経平均の1990年以降のように、長く持っても上がらなかった期間もありました。