損切りした株は、その後どうなった？日米1,158回の損切りのその後と、持ち続けた場合の下げを検証

この記事の結論

1. 損失で終わった損切りは米国株954回、日本株204回2010年1月〜2026年9月に、S&P500と日経平均の今の構成銘柄を、決めたルールどおりに売買した記録で、損失で終わった損切りは、米国株で954回、日本株で204回ありました（2026年8月までの損切り）。
2. 翌月のうちに売った値段より高い値段は10回に9回近く（翌月末の終値でも10回に6〜7回）損切りした翌月のうちに、売った値段より高い値段をつけていたのは、米国株で954回中857回、日本株で204回中182回でした。日米とも10回に9回近くです。翌月末の終値で比べても、売った値段より高かったのは、米国株で954回中614回、日本株で204回中144回ありました。
3. 10回に8回以上はその後に上場来高値を更新損切りした時点までの上場来高値を、その後に再び更新していたのは、米国株で954回中817回、日本株で204回中169回でした。更新までの期間は、中央値で米国株が6か月、日本株が11か月です。
4. 持ち続けた場合の途中の下げは中央値で3割超一方、損切りせずに2026年9月まで持ち続けていた場合、買値からの途中の最大の下落は、中央値で米国株が30.9%、日本株が32.1%でした。買値から3割以上下げたのは米国株で954回中499回、日本株で204回中109回、半値以下まで下げたのは954回中194回、204回中49回です。
5. 10回に8回以上はもう一度買いのサイン損切りしたあと、同じ銘柄でもう一度買いのサインが出ていたのは、米国株で954回中808回、日本株で204回中165回でした。

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損切りした翌月、10回に9回近くは売った値段より高い値段をつけた

損切りした翌月のうちに、売った値段より高い値段をつけていたのは、日米とも10回に9回近くでした。最初に買った値段まで戻していたのも、10回に4回あまりあります。翌月のうちに、含み損が一度消えていたことになります。ただし、これは月の中で一番高い値段で比べた数字です。翌月末の終値で比べると、売った値段より高かったのは、米国株で10回に6回あまり、日本株で10回に7回でした。「売った途端に上がる」は、終値で見ても、気のせいではありませんでした。一方で、翌月のうちに売った値段より安い値段をつけた例も、米国株で954回中618回、日本株で204回中124回ありました。損切りした翌月は、売った値段の上と下の両方をつけていた例が多かったということです。

※月足のデータのため、翌月の中で一番高い値段（月の高値）で比べています。

10回に8回以上は、その後に上場来高値を更新した

損切りしたあと、その銘柄が、損切りした時点までの上場来高値を、再び更新したかどうかを数えました。

日米とも、10回に8回以上は、損切りした後に上場来高値を更新していました。ここまでを見ると、損切りは間違いだったように見えます。売った途端に戻り、しばらくすると高値まで更新していくからです。

損切りした後も、10回に8回以上は、もう一度買いのサインが出た

損切りしたあとも、日米とも10回に8回以上は、同じルールで同じ銘柄にもう一度買いのサインが出ていました。損切りしても、その銘柄に乗り直す機会がなくなるわけではありませんでした。ただし、乗り直す機会があるのは、資金が残っていて、相場に残っている人だけです。

まとめ

損切りした株の10回に9回近くは、翌月のうちに売った値段より高い値段をつけ（翌月末の終値で比べても、10回に6〜7回は売った値段より高く）、10回に8回以上は、その後に上場来高値を更新していました。損切りしないほうがよかったと感じるのは自然です。一方、損切りせずに持ち続けていた場合、買値からの途中の下げは中央値で3割を超え、信用取引で保証金いっぱいまで買っていれば保証金がなくなる深さでした。研究でも、含み損のまま持ち続けた株は、利益が出て売った株より、その後の1年の成績が平均で3.4%ポイント低くなっていました。そして、損切りした後も、10回に8回以上は同じ銘柄にもう一度買いのサインが出ていました。